对冲，就是一种降低投资风险的交易方式。通过建立相反方向的交易，让一头的盈利或亏损能够抵消另一头的亏损或盈利，从而达到平衡风险的目的。对冲有三个基本要求，就像游戏规则一样，必须遵守：
持仓交易方向相反：比如你买入了某种资产，对冲的时候就得卖出相同或相关的资产。
交易数量相等：只有数量相等，才能实现风险的精准抵消。
合约相同：只有合约相同，才能顺利地进行对冲操作。
期权对冲策略有哪些？怎么操作？
1.期权本身的对冲
在期权交易里，投资者可以对同一交易编码下的双向期权持仓进行对冲平仓。啥意思呢？假设你既持有某个期权的买入持仓（看涨期权），又持有相同期权合约的卖出持仓（看跌期权或者同一看涨期权的不同操作反向），这时候你就可以进行对冲。对冲之后，这些持仓就会从当天的期权持仓量里扣除，同时计入成交量。
举个例子，小李买了 10 手 A 公司的看涨期权，后来又觉得市场情况有变，就卖出了 10 手相同到期日、相同行权价的 A 公司看涨期权。这时候他就可以申请对冲平仓，对冲后这 20 手期权持仓就不算在当天的持仓量里了，但交易的数量会计入成交量。
2.行权/履约后期货持仓对冲
期权行权和履约后，还可能会涉及到期货持仓的对冲，这里面又分好几种情况。
（1）期权买方行权后期货持仓对冲
期权买方行权后，会获得相应的期货持仓。这时候，买方可以申请对自己同一交易编码下行权后的双向期货持仓进行对冲平仓。不过对冲的数量不能超过行权获得的期货持仓量。对冲之后，这些持仓会从当天的期货持仓量里扣除，同时计入成交量。
比如，小张作为期权买方，行权后获得了 20 手大豆期货的多头持仓。而他在其他交易中又有了 20 手大豆期货的空头持仓，他就可以申请对冲平仓这 20 手双向持仓。对冲后，这 40 手期货持仓就不算在当天的持仓量里了，交易数量会计入成交量。
（2）期权卖方履约后期货持仓对冲
期权卖方履约后，也会获得期货持仓。和买方类似，卖方可以申请对自己同一交易编码下履约后的双向期货持仓进行对冲平仓，对冲数量不超过履约获得的期货持仓量。对冲结果同样是从当日期货持仓量中扣除，并计入成交量。
假如小王是期权卖方，履约后得到了 15 手铜期货的空头持仓，而他原本还有 15 手铜期货的多头持仓，他就能申请对冲平仓这 15 手双向持仓。
3.行权/履约后与原有期货持仓对冲
客户行权或者履约后获得的期货持仓，还可以和期货市场原有的持仓进行对冲平仓。
例如，小赵在期货市场原本持有 30 手白糖期货的多头持仓，后来他作为期权买方行权，又获得了 20 手白糖期货的空头持仓。这时候他就可以申请对冲平仓这 20 手空头持仓和原有的 20 手多头持仓。
4.行权及履约后与原有期货持仓对冲（期货对锁仓对冲）
这种情况比较复杂，客户可以申请对自己同一交易编码下行权及履约后的双向期货投机持仓进行对冲平仓。对冲数量不超过行权及履约获得的期货买投机持仓量与卖投机持仓量中较大者。对冲结果也是从当日期货持仓量中扣除，并计入成交量。
比如说，小孙行权后获得了 10 手玉米期货的多头投机持仓，履约后又获得了 15 手玉米期货的空头投机持仓。因为 15 手大于 10 手，所以他最多可以对冲 15 手双向持仓。
期权对冲策略是一种非常实用的风险管理工具。通过相反方向的交易，你可以有效降低投资风险。无论是直接期权对冲，还是行权/履约后的期货持仓对冲，只要满足交易方向相反、数量相等、合约相同这三个基本要求，就能轻松操作。不过，对冲也不是万能的，它只是帮你降低风险，并不能完全消除风险。
期权相关的知识、系统学习，开户、个股询价、股指期货交易来源：期权酱
众和配资-众和配资官网-浙江股票配资平台-网上配资APP提示：文章来自网络，不代表本站观点。
- 上一篇：网上配资封面新闻记者 孟梅 欧阳宏宇
- 下一篇：没有了
